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公司業務情況和市場前景 1. 公司業務進展和財務指標情況 與會者介紹了公司擁有的兩個無源和有源的光芯片的公益 平臺，在2020年的業績中，收入和利潤都同步增長。但 2023年一季度收入和利潤狀況相對較差，原因是市場需求 等多方面原因。光通行業二三年一季度整個的需求本身 都是不好的。但后續的預期正在逐漸的好轉。整個的市場 光通行業可能受數據中心為中心的店客戶的影響比較 大。數據中心的資本性支出在2022年第三季度開始下降， 有的云服務商的資金支出還出現了負增長。整個2023年可 能都是一個相對低的市場的運行，可能會到2024年會有一 個轉變。但目前隨著去年2022年11月份gdpt的出來這樣 一種算法的革命，帶來了對算力基礎設施，特別是光模塊 的需求的預期。 2. 公司產品研發和市場前景 與會者介紹了公司在光模塊領域的發展，包括立足于芯 片，在800集里面一個送樣的客戶應該說有多家，為了未 來響應速率的提升。高速光模塊里面，現在在其中核心還 有一個激光器芯片，我們4家的現在跌幅b提供的芯片，目 前25g已經有幾個波長在客戶那邊，包括一ml這個芯片。 公司還在開發金融級芯片，實際上公司也有望在這方面取 內部紀要，勿傳播，公眾號有道調研 得比較好的應用前景。目前光模塊從高速發展現在趨勢很 明顯，公司在無源的advd方面，實際上這是公司的優勢。 與會者介紹了公司的無源的芯片已經開始像800g這樣的光 模塊去做一些產業鏈的配合了。同時在有源芯片方面，如 果25g的25g主要的，這4個波長里邊已經有幾個波長接近 通過了，這樣公司有可能也會受益于100g數通光模塊的需 求。 二、公司競爭優勢和前景 1. 公司在海外5G建設和市場占有率方面的表現 與會者介紹了公司可以參與海外5G建設，包括印度的5G 建設。公司加強了對海外設備商的送樣，如諾基亞和愛立 等。有投資者擔心中國的25GDFB模塊在進入北美市場 時是否會被接受，但公司已經成功將無源芯片進入北美市 場多年。公司對此持樂觀態度。 2. 公司產品研發和市場前景 與會者介紹了公司在53~56G的pump的EMS芯片上的進 展?，F在基于調制技術發展很快，特別是基于磷酸鋰的技 術，所以現在一些連續波的外置光源這塊，目前看來是個 熱點，但這塊恰恰是公司4家目前相對而言，在國內還是 存在一些優勢的，所以公司在這方面投入精力更多一點， 但是這兩種技術路線公司都沒放棄，到時再做儲備工作。 內部紀要，勿傳播，公眾號有道調研 與會者介紹了公司未來的產品需求跟硅光調制器還有凝酸 薄膜凝酸類調制器的成熟的我去配合了，是聚焦了800級 光模塊的另外兩種方案。公司正在開發8波和16波的產 品，面向未來的更高速率，比如說800g1.6t這里面也有可 能需要8個波甚至16個波。這樣公司在無源的advd方面， 實際上這是公司的優勢。 3. 公司在行業內的市場競爭優勢 與會者介紹了公司在光模塊往高速，特別是800g發展之 后，這種現在只是已不是非枝條的方案，目前也是主要方 向之一。從外資公園這里面講的話，配合比如說 400d800d獲得更高速率的外置光源，公司應該跟袁杰我 相我跟他沒有差距，世家相對而言，在這方面公司可能 投入精力更多一點。這塊應該說是沒有差距的。 Q&A Q在100g時代，行業估計仕佳光子的滲透率和a代步機 的方案增長率應該是多少？ A行業估計認為仕佳光子的滲透率和a代步機的方案增長 率應該在30%左右。 Q仕佳光子的400g和800g的光模塊和負債率有什么關 系？目前市占率是多少？ A仕佳光子在400g這塊要平光組件，要在部分應該說跟 內部紀要，勿傳播，公眾號有道調研 負債率低，有一天用蘋果組件要用一臺飛機。目前市占率 還沒有確切的數據。 Q采用awg對標z的話，對光模塊成本的優勢是多少？ A采用awg對標z的話，光模塊成本端上會便宜個百分之 二三十。 Q在布洛克加工中，人工成本會高嗎？ A在布洛克加工中，人工成本相對低一些，特別是從環 節的數量上來說，awd只需要對接5個迎角，而這個bug至 少要貼8個鏡片。 Q仕佳光子的awu芯片的價值量大概是個什么趨勢？價 值和毛利率是什么水平？ A仕佳光子的awu芯片的價值量應該是夠不少的，拿基 本的100g和400g的lg來比，單品毛利率應該還是有的。 毛利率比較復雜，與產出量、需求量、良率等相關，隨著 資本金量增長，毛利率也能彌補一些良率差距。 Q仕佳光子的無源光芯片、pic芯片、awu芯片在全世界 都是有非常強的技術領先優勢的。與友商元杰科技的光芯 片產品陣列有何差異？ A仕佳光子的無源光芯片、pic芯片、awu芯片在全世界 都是有非常強的技術領先優勢的。與友商元杰科技的光芯 片產品陣列差異還是比較明顯的，主要是元杰是做有源芯 片為主的，而仕佳光子在無源光芯片、pic芯片、awu芯片 內部紀要，勿傳播，公眾號有道調研 等方面有非常強的技術領先優勢。 Q仕佳光子的高分子材料和線纜業務在營收率占比方面 的情況如何？從整體的產品結構、市場預期、競爭格局、 毛利率的情況來看，能否給出一個比較整體的介紹？ A仕佳光子的高分子材料和線纜業務在營收率占比方面 相對以前是降低的，而光芯片和器件的占比是在提高的。 這兩塊業務的毛利率和收入相當于是保持了一個相對穩定 的狀態，收入也是保持一個相對穩定的增長態勢。從整體 的產品結構、市場預期、競爭格局、毛利 Q仕佳光子公司有哪些板塊，在哪些領域有較好的技術 積累？ A仕佳光子公司主要有線纜廠電子材料、室內光纜和柔 性光背板三個板塊。在新能源汽車、工業互聯、防阻燃等 領域，公司有較好的技術積累。 Q仕佳光子公司的室內光纜和光電混合纜在哪些領域應 用較廣泛？ A室內光纜主要應用于光纖到房間的隱形光纜，而光電 混合纜則主要用于4G5G基站。同時，光電混合纜也是一 個新產品，在防火、防腐等特殊領域應用也有潛力。 Q仕佳光子公司的柔性光背板主要用于哪些場景？ A柔性光背板主要用于服務器內部或機柜里面，連接板 卡之間的光纖線。它的優點是可以彎折，布局方便，比傳 內部紀要，勿傳播，公眾號有道調研 統光纜更適合連接線密集、空間有限的場景。 Q仕佳光子公司的FTTR業務的市場需求如何？ AFTTR業務的市場需求目前正在增長，特別是在息 化、智能家居等領域。三大運營商也開始陸續采購，但具 體的采購量尚未公布。 Q仕佳光子公司的Q1同比下滑的原因是什么？ A公司管理層表示，Q1同比下滑是因為客戶需求的下降 和疫情等因素，但交付方面沒有問題。公司正在努力提高 客戶認可度，特別是在市場需求有限的情況下。公司的業 務包括高分子材料、線纜、無源芯片和原芯片，需求下滑 的情況在不同板塊中存在不同程度的影響。 Q投資者問及公司未來四塊業務的增速預期是什么樣 的？ A公司內部有增速預期指標，但不便透露。目前四塊業 務都有向好的趨勢，但具體營銷和利潤表現還需觀察。 Q投資者問及公司未來研發費用投入趨勢是什么樣的？ A公司研發投入按需上不封頂，從絕對額上持續增加， 但未來隨收入放量可能會在比例上略有降低。具體比例不 方便透露，但無論高低都不影響研發達成目標。 Q投資者問及公司管理和研發人員減持計劃情況。 A公司核心管理人員和高管總監高都沒有減持計劃，技 術員人員因個人股份數較少不好具體預測。吳博士作為核 內部紀要，勿傳播，公眾號有道調研 心管理和技術人員也沒有減持計劃。 Q投資者問及公司未來業績成長的看法。 A公司看好未來業績成長，產品結構有望充分受益于 800g產品需求，有源芯片也有業界領先的可能性。

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